외환의 심리적 장벽과 통화옵션의 내재변동성

Title
외환의 심리적 장벽과 통화옵션의 내재변동성
Other Titles
Psychological Barrier in Foreign Exchange Rate and Implied Volatility in Currency Exchange Option
Authors
신동훈
Keywords
심리적 장벽, M-values, 통화옵션, 내재변동성, GARCH모형, Psychological Barrier, M-Values, Currency Options, Implied Volatility, GARCH
Issue Date
2014-05
Publisher
선물연구
Series/Report no.
선물연구 ; 22권 2호 pp 309~329
Abstract
이 논문은 원/달러, 유로/달러, 엔/달러 세 환율을 대상으로 심리적 장벽수준이 존재하는가를 검증하고, 심리적 장벽수준이 각 통화옵션의 내재변동성에 유의한 영항을 주는가를 조사하였다. 각 환율당 내재변동성 데이터가 제공되는 약 10년간의 일별환율을 기준으로 심리적장벽의 존재와 위치를 파악하였고, 조건부 수익률의 평균과 변동성, 그리고 각 환율을 기초자산으로 하는 통화옵션의 내재변동성에 GARCH(1,1)모형을 사용하여 심리적 장벽을 돌파하는 시점을 기준으로 전, 후에 유의한 모멘텀 효과가 있음을 확인하였다. 특히 내재변동성 데이터에서 그 현상이 더욱 뚜렷하였으며, 이는 심리적 장벽이 통화옵션의 가격에 영향을 준 직접적 증거로 해석된다.
URI
http://dspace.inha.ac.kr/handle/10505/39450
ISSN
1229-988X
Appears in Collections:
College of Business Administration (경영대학) > Global finance and banking(글로벌금융학) > Local Access Journal Papers, Reports(글로벌금융학 논문, 보고서)

Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.

Browse